"Even Better Than The Real Thing" se originou à partir de um riff de guitarra que The Edge compôs em 1988 em Los Angeles durante as sessões de gravação do álbum 'Rattle And Hum'.
A demo da música, chamada "The Real Thing", foi gravada no STS Studios em Dublin durante a mesma sessão em que "Desire" foi gravada. A banda comentou que o riff de guitarra na canção lembrou-lhes canções do The Rolling Stones, mas que parecia "profundamente tradicional".
Por isso, foi arquivada até as sessões de gravação de 'Achtung Baby', quando a banda aproveitou a gravação multitrack da demo já no Hansa Studios em Berlim, no final de 1990. A banda fez poucos progressos na demo lá, pois as sessões de Berlim foram repletas de conflitos e dificuldades em completar as canções.
O áudio desta demo do Hansa Studios pode ser ouvida aqui:
As sessões de gravação, bem como o humor geral de todos, melhorou após a banda voltar para Dublin em 1991, para os registros na mansão "Elsinore", no litoral Dalkey.
A canção tomou forma depois que The Edge comprou um pedal de efeitos DigiTech Whammy, que criou uma "double octave sweep" no riff de guitarra. A banda redescobriu seu senso de diversão e incorporou isto na escrita da canção.
O produtor Brian Eno originalmente argumentou contra a inclusão da música no álbum quando ela ainda continha a letra "There ain't nothing like the real thing", alegando que a música tinha que ser "mais irônica".
Após a letra ser revisada e modificada para "Even better than the real thing", Eno mudou de posição e apoiou a inclusão da música.
Bono explicou a letra da música, bem como o por que o título foi estendido para "Even Better Than the Real Thing": foi o reflexo dos tempos que a banda estava vivendo, quando as pessoas já não estavam procurando a verdade, e eles estavam todos à procura de gratificação instantânea".